Fyzické a finančné zdroje. Pojem finančných zdrojov podniku, ich podstata a zloženie

Všeobecná koncepcia finančných zdrojov

Peňažné príjmy nahromadené ich vlastníkmi na následné výdavky, ako aj prostriedky prilákané ako pôžičky, predstavujú finančné zdroje, ktoré sa delia na vlastné a požičané (úver). Pre rozpočty všetkých úrovní sú finančné zdroje mobilizované príjmy a priťahované pôžičky. Pre podniky je to vlastný kapitál, zisky, prijaté úvery a cenné papiere umiestnené na trhu. Pre zamestnancov je finančným zdrojom príjem vo forme miezd, ale aj úverov (napríklad bankové, spotrebiteľské a záložne).

Vlastné finančné zdroje sú plne k dispozícii ich vlastníkovi a úvery sa priťahujú na určitú dobu a podliehajú vráteniu spolu s úrokmi za ich použitie.

Zdrojmi úverových zdrojov sú dočasne voľné finančné prostriedky podnikov, obyvateľstva, v niektorých prípadoch aj štátu. Nákup a predaj týchto zdrojov je zameraný na finančný trh. Pozostáva z dvoch častí: trh úverového kapitálu a trh cenných papierov. Jeho hlavnou funkciou je poskytnúť ekonomickým subjektom dodatočné finančné prostriedky v určitom percente.

Zásady organizácie financií podniku. Peňažný tok v podniku

Prevažná časť finančných zdrojov všeobecného ekonomického systému financií je tvorená v podnikoch. Keďže až 80 % príjmovej základne rozpočtu tvoria dane a v daňových príjmoch prevažujú platby od podnikov, tvoria financie podniku celoštátny finančný systém.

Základom organizácie podnikových financií sú tieto princípy:

nezávislosť v oblasti finančných a ekonomických činností;
samofinancovanie;
záujem o výsledky práce;
zodpovednosť za tieto výsledky;
tvorba finančných rezerv;
rozdelenie finančných prostriedkov na vlastné a požičané;
prednostné plnenie záväzkov voči rozpočtu;
finančnú kontrolu nad činnosťou podnikov.

Cyklus peňažných tokov podniku možno znázorniť takto:

Obrázok 1. Cyklus peňažných tokov podniku

Peňažný tok v podniku je nepretržitý proces. Pre každý smer použitia finančných prostriedkov musí existovať vhodný zdroj. Aktíva podniku predstavujú čisté použitie peňažných prostriedkov, kým záväzky a vlastné imanie sú čisté zdroje. Pre fungujúci podnik neexistuje žiadny počiatočný a konečný bod pre pohyb finančných prostriedkov. Výška hotovosti kolíše v závislosti od plánu výroby, objemu predaja, inkasa pohľadávok, kapitálových investícií a financovania.

V celkovom peňažnom toku podniku možno rozlíšiť tieto vzťahy:

tvorba a použitie účelových fondov na farmárske účely (autorizovaný fond, fond rozvoja výroby, motivačné fondy atď.);
vyplývajúce z účasti v iných podnikoch (vklady akcií, účasť na rozdeľovaní zisku zo spoločnej činnosti a pod.);
so zamestnancami podniku;
s kupujúcimi produktov;
s poisťovňami;
s bankovým systémom;
so štátom;
s vyššími riadiacimi štruktúrami.

Finančné zdroje podniku a ich štruktúra

Definícia 1

Finančné zdroje podniku je jej fixný a prevádzkový kapitál.

Tvorba a dopĺňanie finančných zdrojov(fixný a prevádzkový kapitál) je dôležitým finančným problémom. Primárna tvorba tohto kapitálu nastáva v čase založenia podniku, kedy sa tvorí základné imanie.

Definícia 2

Schválený (akciový) kapitál- majetok podniku vytvorený na úkor vkladov zakladateľov.

Definícia 3

Finančné zdroje- sú to peniaze, ktoré zostávajú podniku k dispozícii po realizácii bežných nákladov na pokrytie materiálových nákladov a miezd.

Hlavným zdrojom tvorby finančných zdrojov je zisk.

Zdroje tvorby finančných zdrojov podniku: zisk; výnosy z predaja majetku na dôchodku; odpisy; rast udržateľných záväzkov; pôžičky; cieľové príjmy; podielové príspevky. Okrem toho môže podnik mobilizovať finančné zdroje v rôznych sektoroch finančného trhu: predaj akcií, dlhopisov; dividendy, úroky; pôžičky; príjmy z iných finančných transakcií; príjem z platenia poistného a pod.(obr. 2).

Obrázok 2. Zoskupenie finančných zdrojov podniku

Na finančnom trhu je možné mobilizovať značné finančné zdroje podniku.

Definícia 4

Hlavný smer použitia finančných zdrojov- investícia do rozšírenej reprodukcie.

Využitie finančných prostriedkov sa vykonáva v týchto oblastiach:

Investovanie do kapitálových investícií na rozšírenie výroby;
Investovanie do cenných papierov;
Platby do rozpočtu, bankový systém, príspevky do mimorozpočtových fondov;
Tvorba peňažných fondov a rezerv.

Správa podnikových financií

Vytváranie a využívanie finančných zdrojov nie je možné bez systému finančného riadenia podnikov.

Definícia 5

Finančný manažment (finančný manažment)- ide o činnosť zameranú na dosiahnutie strategických a taktických cieľov fungovania tohto podniku.

Finančný manažment podniku zahŕňa:

organizácia a riadenie vzťahov podniku vo finančnom sektore s inými podnikmi, bankami, poisťovňami, rozpočtami všetkých úrovní, ako aj finančnými vzťahmi v rámci podniku;
tvorba finančných zdrojov a ich optimalizácia;
umiestnenie kapitálu a riadenie procesu jeho fungovania;
analýza a riadenie peňažných tokov v podniku.

Hlavné funkcie finančného manažéra:

finančné plánovanie, rozpočtovanie podniku, cenová politika, prognózovanie predaja;
tvorba kapitálovej štruktúry a výpočet jej ceny;
riadenie kapitálu (práca s cennými papiermi; kontrola a regulácia peňažných transakcií; investičná analýza; riadenie fixného a pracovného kapitálu);
Analýza finančných rizík;
ochrana majetku;
hodnotenie a konzultácie.

Pojem finančných prostriedkov sa u nás prvýkrát zaviedol v roku 1928 pri stanovení cieľov prvej päťročnice rozvoja národného hospodárstva ZSSR (päťročnica od roku 1928 do roku 1932).

Neexistuje žiadna jednotná definícia tohto pojmu a je to spôsobené praktickým objemom tejto frázy. Existuje široká škála finančných zdrojov a ich zloženia, preto rôzne oblasti hospodárstva dávajú tomuto pojmu rôzne definície.

Ak sa pokúsime skĺbiť všetky tieto oblasti, môžeme konštatovať, že finančné zdroje sú všetky prostriedky, ktoré podnik (organizácia, štát) má na výkon svojej činnosti a udržiavanie finančnej stability.

Vlastnosti finančných zdrojov

Aby sme pochopili, čo sú finančné zdroje, je potrebné určiť rozdiel medzi úzko súvisiacimi pojmami „finančné zdroje“ a „podnikový kapitál“.

Kapitál je však súčasťou finančných zdrojov podniku, okrem vlastného imania (hotovosť, základné imanie atď.) a vypožičaného kapitálu (úvery, pôžičky atď.), finančné rezervy zahŕňajú získané prostriedky a existujúci dlh protistrán. , ktorý sa nestihne stať súčasťou kapitálu podniku, ale už tvorí finančný obrat.

V dôsledku veľkého zoznamu zložiek finančných rezerv sa v porovnaní s ostatnými ukazovateľmi finančnej výkonnosti líšia v širokom spektre vlastností. Medzi nimi sú hlavné:

Úzky vzťah medzi všetkými zložkami finančných rezerv.Žiadna zložka nie je schopná naplniť všetky možnosti rezerv, teda podnik (inštitúcia) nemôže naplniť všetky možné možnosti rozvoja len vlastným kapitálom, bez získania dodatočných (požičaných) prostriedkov.
Zameniteľnosť všetkých komponentov zdrojov. Umožňuje podniku (inštitúcii) realizovať svoje plány aj napriek nedostatku jedného alebo viacerých druhov finančných príležitostí. Dočasný nedostatok čistého zisku môže nahradiť bankový úver a absencia dlhu protistrany môže nahradiť rozpočtové prostriedky atď.
Zmena tvaru zložiek finančných rezerv. Všetky zložky tohto typu podnikových zdrojov sú v neustálom obehu a majú tendenciu meniť svoju formu a presúvať sa z priťahovania k svojim vlastným a naopak. Zároveň v rámci účtovníctva takýto prechod nie je určený, ale v rámci ekonomického plánovania sa fondy finančnej rezervy neustále menia.
Vystavenie ekonomickému vplyvu. Finančné rezervy sú veľmi náchylné na ekonomické menové výkyvy, ako je inflácia a devalvácia. To naznačuje, že tento typ finančných prostriedkov je vo väčšine prípadov prezentovaný v naturálnej hotovosti alebo jej ekvivalente, aj keď spoločnosť nemá hotovosť, ale existujú pôžičky a krátkodobé pohľadávky, čo je ekvivalent naturálnej (hotovosti) hotovosti.

Zdroje finančných zdrojov

Hlavným dôvodom vzniku rôznych druhov finančných zdrojov je široká škála zdrojov ich tvorby. Aby bolo možné úplne posúdiť rozmanitosť tohto ekonomického konceptu, je potrebné pochopiť metódy získavania týchto zdrojov.

vlastné. V tomto prípade hovoríme o všetkých typoch kapitálu podniku (autorizovaný, rezervný atď.), Nerozdelený zisk. Okrem toho k tomuto zdroju finančných zdrojov možno priradiť vždy existujúce záväzky.
Priťahoval. Medzi priťahované zdroje patria dividendy a úroky z cenných papierov a akcií, dodatočné vklady zakladateľov do základného imania, napríklad akciové vklady.
Požičané. Tento zdroj je najrozmanitejší, pretože každý rok sa vytvárajú nové zdroje na príjem prostriedkov s následným vrátením sumy v splátkach.

Medzi vypožičané finančné zdroje patria:

úver;
pôžička;
rozpočtové prostriedky;
atď.

Nie vždy však uvedené zdroje dokážu vygenerovať potrebné financie. A dôvodom je rôznorodosť podnikov. Ak sa neponoríte do rozsiahlej štruktúry vlastníctva v Rusku, možno rozlíšiť tri hlavné typy podnikateľských subjektov:

komerčný podnik;
nezisková inštitúcia;
štát.

Pre obchodný podnik, ktorého účelom je dosahovať zisk, teda hlavným zdrojom finančných zdrojov budú tržby z predaja.

Pre neziskovú inštitúciu, ktorá nesleduje cieľ zvyšovania ziskovosti a zisku, budú hlavným zdrojom rozpočtové prostriedky.

Štát zasa čerpá väčšinu svojich finančných prostriedkov z daňových príjmov, ktoré pre ostatné typy subjektov ekonomického procesu nie sú zdrojom rezerv, ale predmetom míňania naakumulovaných rezerv.

Druhy finančných zdrojov

Okrem rôznorodosti zdrojov na tvorbu finančných zdrojov existuje niekoľko ďalších kritérií, ktoré ich rozdeľujú do niekoľkých typov.

V závislosti od podmienok príťažlivosti môžu byť finančné zdroje:

krátkodobé (nie dlhšie ako 1 rok);
dlhodobé (viac ako 1 rok);
večný.

Prvé dva typy sú vlastné požičaným finančným zdrojom, ako je pôžička, a tretí typ je typický pre vlastné, ako je autorizovaný kapitál.

Existujú aj rôzne finančné zdroje, podľa stupňa dostupnosti:

netrhové;
obmedzené zdroje;
zdroje bez obmedzení.

Medzi netrhové zdroje patria prostriedky neziskových inštitúcií a štátu. Zdroje s obmedzeným prístupom majú dodatočné požiadavky na ich získanie a používanie. Je zvykom nazývať zdroje bez obmedzení všetky možné úvery a bankové úvery, ako aj úroky z cenných papierov.

Etapy tvorby finančných zdrojov

Na vytvorenie potrebného množstva finančných zdrojov ekonómovia vyvíjajú celý program na posilnenie ekonomického postavenia podniku (inštitúcie) na trhu a alokáciu finančných rezerv.

Takéto programy majú podobnú štruktúru, ktorú možno opísať z hľadiska hlavných bodov obsahu.

Vytvorenie potrebného množstva finančných zdrojov

Na vykonanie tejto fázy programu je potrebné vykonať podrobnú analýzu činností podniku a zároveň vypočítať potrebné množstvo finančných zdrojov, ktoré by mohli zabezpečiť všetky ciele podniku. Takýmito cieľmi môže byť posilnenie trhu, konkurencia pre spotrebiteľov alebo rozšírenie sektora predaja.

Okrem toho je potrebné analyzovať zdroje tvorby finančných zdrojov s hodnotením ich atraktivity pre organizáciu. Inými slovami, je potrebné zostaviť zoznam všetkých možných zdrojov získavania finančných prostriedkov a vybrať z nich zdroj s najatraktívnejšími podmienkami pre podnik.

Výsledkom je, že v tejto fáze ekonómovia určujú podmienenú výšku finančnej rezervy a zdroj jej tvorby, vlastné prostriedky alebo požičané prostriedky.

Rozvoj efektívneho využívania prijatého objemu finančných prostriedkov

Po určení objemu finančnej rezervy je potrebné vypracovať ciele pre efektívne využitie naakumulovaných prostriedkov. Tieto ciele by mali úplne alebo čiastočne v závislosti od výpočtov pokryť nielen ekonomické potreby podniku, ale zabezpečiť aj jeho „sociálny“ rozvoj na trhu. Aj v tejto fáze sa počíta úroveň návratnosti každého cieľa po injekcii zdrojov do neho. Podniky tak môžu určiť množstvo prostriedkov, ktoré sa stanú obnoviteľnými, napríklad prostredníctvom výnosov z predaja, a ktoré sa stanú neodvolateľnými.

Zvýšenie zisku podniku

Po analýze a rozdelení finančných tokov, zistených rezerv je potrebné vykonať aktivity smerujúce k zvýšeniu čistého zisku podniku, teda čistý zisk, a nie súvaha, je „indikátorom“ použitie finančných zdrojov.

Je však potrebné pripomenúť, že opatrenia na zvýšenie čistého zisku prinášajú zvýšenie ekonomických rizík spojených s činnosťou podniku (inštitúcie). Ide o integrálnu priamu závislosť v ekonomike, takže ďalším krokom bude regulácia finančných rizík.

Vývoj opatrení na zníženie finančných rizík

Finančné riziká sa pri splnení podmienky – zvýšenie čistého zisku – regulujú len veľmi ťažko. Ak však pred použitím identifikovaných finančných zdrojov ekonómovia podniku vykonajú prácu na predpovednom výpočte výsledkov hospodárskej činnosti, finančné riziká sa môžu znížiť na minimum.

Hlavným pravidlom implementácie tejto etapy programu je teda kvalitatívna analýza a predbežné programovanie etáp činností organizácie.

Vývoj systémov na riadenie peňažných tokov podniku

Táto etapa je nielen samostatným bodom programu, ale aj jednou z pák na znižovanie finančných rizík. Pretože práve kvalitná synchronizácia prijatých a vyradených peňažných tokov vám umožňuje riadiť finančnú závislosť od vašich protistrán.

Mnohí ekonómovia (V.F. Garbuzov, L.A. Drobozina) tvrdia, že zníženie zostatku nevyužitých prostriedkov podniku prispieva k zvýšeniu čistého zisku bez zvyšovania finančných rizík.

Tento prístup vytvára dualitu finančných prostriedkov v celkovom toku finančných rezerv. Na jednej strane (hotovosť) naďalej uspokojujú potreby podniku, na druhej strane podnik nemôže priradiť ich zostatky do žiadnej konkrétnej sumy.

Upevnenie získaných výsledkov a posilnenie postavenia spoločnosti na trhu

Táto etapa predstavuje najpriaznivejší vývoj tvorby a využívania finančných zdrojov. Ak sa zohľadnia všetky podmienky a urobia sa presné výpočty, môžeme konštatovať, že podnik dosiahne pozitívne výsledky z implementácie programu na posilnenie ekonomickej pozície podniku (inštitúcie) na trhu.

Je potrebné poznamenať, že poslednou etapou z hľadiska posilnenia postavenia spoločnosti na trhu je prvá etapa ďalšieho programu, ktorá zahŕňa ďalšiu analýzu a výpočet finančných zdrojov spoločnosti.

Finančnými zdrojmi podniku sú peňažné prostriedky, cenné papiere, aktíva, úverové fondy a ostatné príjmy. Financie vykonávajú distribučné a kontrolné funkcie a analýza ukazovateľov vám umožňuje charakterizovať hlavné aspekty činnosti a vypracovať plány.
Finančné zdroje podniku sú finančné prostriedky, ktoré má podnik k dispozícii, cenné papiere, finančné prostriedky dostupné na aktíve, úverové prostriedky a ostatné výnosy a príjmy.

Financie v podniku plnia dve dôležité funkcie – distribučnú a kontrolnú. Distribučnou funkciou je poskytnúť každému podnikateľskému subjektu potrebné finančné zdroje. Subjektmi financovania môžu byť samostatné podniky rôznych foriem vlastníctva, územné samosprávy, fyzické osoby.

Distribučný proces realizovaný pomocou financií je spojený s daňovým systémom, občianskou legislatívou a legislatívou o bankách a cenných papieroch a ďalšími regulačnými dokumentmi schválenými na federálnej, územnej a miestnej úrovni vlády. Kontrolnou funkciou financií je signalizovať vznikajúce proporcie v rozdeľovaní financií. Finančné informácie obsiahnuté v účtovnom, štatistickom a prevádzkovom výkazníctve priemyselných podnikov pomáhajú implementovať kontrolnú funkciu.

Analýza finančných ukazovateľov umožňuje charakterizovať všetky hlavné aspekty činnosti podniku, zhodnotiť dosiahnuté výsledky av prípade potreby vypracovať súbor opatrení zameraných na elimináciu negatívnych faktorov.

Hlavnými zdrojmi finančných prostriedkov na financovanie hospodárskej činnosti podniku sú:

vlastné zdroje podniku (zisk, odpisy atď.);
úverové zdroje investičných bánk;
rozpočtové prostriedky;
finančné zdroje rôznych typov obchodných štruktúr (investičné spoločnosti, komerčné banky, poisťovne a pod.);
zahraničná investícia;
súkromné úspory jednotlivcov;
iné investície.

Zásadnou výrobno-finančnou a ekonomickou úlohou je zabezpečiť finančnú rovnováhu podniku, t.j. bilancia príjmov by sa mala rovnať bilancii výdavkov, aby sa zabezpečili reprodukčné procesy.

Základné finančné dokumenty

Finančné dokumenty zobrazujú finančnú situáciu podniku k určitému dátumu, ako aj výsledky jeho činnosti za určité obdobie. Podľa týchto dokumentov je možné posúdiť finančné možnosti podniku, ziskovosť (neziskovosť) hospodárskej činnosti a vyhliadky rozvoja.

Hlavné finančné dokumenty sú: súvaha; výkaz ziskov a strát; výkaz peňažných tokov. Súvaha sa niekedy označuje ako výkaz o finančnej situácii podniku. Predstavuje kapitálovú štruktúru podniku. Súvaha je rozdelená na dve časti: aktívum a pasívum. Prvá časť odráža zloženie a rozmiestnenie finančných prostriedkov alebo smer ich použitia; v pasívach - zdrojoch vzdelávania a financovania.

Celkové aktíva súvahy sa rovnajú súčtu jej pasív. Majetok sa člení podľa doby jeho používania na obežný a neobežný majetok. Obežný majetok (alebo obežný) - krátkodobý majetok vrátane obežného majetku: peňažné prostriedky, pohľadávky, zásoby, ktorého doba použiteľnosti je jedno účtovné obdobie.

Dlhodobý majetok je dlhodobý majetok s dobou použiteľnosti dlhšou ako jeden rok vrátane hmotného a nehmotného majetku. Hmotný majetok zahŕňa dlhodobý majetok. Nehmotný majetok zahŕňa: patenty, licencie, autorské práva, know-how, náklady na výskum a vývoj, obchodnú reputáciu podniku (goodwill), ako aj organizačné náklady atď. Dlhodobé investície sú finančné investície do cenných papierov iných spoločností s cieľom získať príjem vo forme úrokov z pôžičiek a dlhodobých úverov alebo za účelom rozloženia vplyvu investora na činnosť podniku, ktorého akcie kupuje.

Záväzky súvahy udávajú ocenenie finančných prostriedkov podniku k určitému dátumu podľa zdrojov ich vzniku, účelu a splatnosti.

Požičaný kapitál sa prejavuje na strane pasív súvahy ako dlh na krátkodobých záväzkoch (krátkodobé bankové pôžičky a úvery, splatné zmenky, preddavky od kupujúcich, nedoplatky miezd, dividendy, dane atď.) a dlhodobé záväzky (dlhodobé pôžičky a úvery, dlhopisy, pôžičky na nehnuteľnosti, dôchodkové záväzky, odložené platby daní a iné dlhodobé dlhy).

Vlastné imanie zahŕňa položky súvahy pasív, ktoré odzrkadľujú finančné prostriedky, s ktorými podnik hospodári. Vlastný kapitál sa delí na investovaný kapitál a akumulovaný zisk. Vložený kapitál zahŕňa základné imanie, dodatočný splatený kapitál získaný z predaja novovydaných akcií a rezervný kapitál vytvorený na ochranu podniku pred prípadnými stratami.

Ďalším hlavným finančným dokumentom je Výkaz ziskov a strát alebo Výkaz ziskov a strát. Odráža výsledky hospodárskej činnosti podniku za vykazované obdobie; uvádza sa porovnanie príjmov a nákladov spoločnosti; prezrádza konečný výsledok činnosti – zisk alebo stratu.

Existujú dve formy zostavovania výkazu ziskov a strát: jednostupňové a viacstupňové. Jednostupňová forma výkazu navrhuje sčítať príjmy a následne sčítať výdavky a určiť zisk (stratu) odpočítaním sumy výdavkov od sumy príjmov. Viacstupňová forma výkazu zahŕňa postupné odpočítavanie príjmových položiek od nákladových položiek a sčítanie priebežných výsledkov. Výkaz peňažných tokov odzrkadľuje všetky príjmy a výdavky peňažných prostriedkov, ktoré vznikajú v dôsledku bežnej hospodárskej činnosti podniku.

V časti „Peňažný tok v dôsledku výrobnej a marketingovej činnosti“ sa premietajú zmeny peňažných prostriedkov v súvislosti s výdajom produktov, ich dodaním spotrebiteľovi a poskytovaním služieb, príjmom čistého zisku, jeho úpravou, odpismi, zmenami v položky: „Pohľadávky“, „Výdavky budúcich období“, „Zásoby“ atď.

Časť „Peňažné toky ako výsledok investičných činností“ zahŕňa všetky typy transakcií súvisiacich s nadobudnutím a predajom fixného kapitálu, dlhodobými investíciami do cenných papierov. V časti „Peňažné toky financovania“ sú uvedené transakcie súvisiace s prijímaním a vyplácaním finančných prostriedkov poskytnutých veriteľmi a investormi. Výpočty pri zostavovaní Výkazu peňažných tokov vychádzajú z údajov súvahy a výkazu ziskov a strát.

cenné papiere

Cenným papierom sa rozumie dokument, ktorý definuje majetkové vzťahy medzi investorom a emitentom. Emitent je právnická osoba, ktorá vydáva cenné papiere s cieľom prilákať investície. A investor je právnická alebo fyzická osoba, ktorá nakupuje cenné papiere za účelom vytvárania príjmu. Cenné papiere sa delia na primárne a sekundárne. Primárne - cenné papiere, ktoré môžu existovať na trhu cenných papierov samostatne. Sekundárne je možné vykonávať len spolu s primárnym.

Existujú tieto typy cenných papierov:

zásoby;
väzba;
účet;
certifikát.

skladom

Akcie sú cenné papiere, ktoré svedčia o vklade finančných prostriedkov do rozvoja akciovej spoločnosti a dávajú jej majiteľovi právo získať časť zisku spoločnosti vo forme dividend. Akcia, podobne ako cenný papier, nemá dátum vypršania platnosti a nie je predmetom vrátenia emitentovi. Akcie môžu byť registrované na meno držiteľa (akcionára) a doručiteľa bez uvedenia mena vlastníka. Akcionári sa zapisujú do osobitného registra. Akcia na meno môže byť prevedená na inú osobu notárskym zápisom alebo prostredníctvom obchodníkov s cennými papiermi.

Akcie môžu byť bežné a preferované. Majitelia kmeňových akcií majú právo riadiť podnik účasťou na valnom zhromaždení, držitelia prioritných akcií sa môžu vzdať práva riadiť akciovú spoločnosť výmenou za pevnú dividendu.

Prednostné akcie je možné vymeniť za kmeňové akcie. Ruská legislatíva stanovuje „zlatú akciu“, ktorá dáva jej vlastníkovi právo „vetovať“ až na tri roky, keď zhromaždenie akcionárov rozhodne o nasledujúcich otázkach: zmeny a doplnky k stanovám spoločnosti; reorganizácia a likvidácia podniku; „Zlatá akcia“ vznikla v období privatizácie podnikov a patrila štátu. Prevod a scudzenie „zlatého podielu“ nie je dovolené.

dlhopisy

Dlhopis sa vydáva na dobu určitú a môže byť zaregistrovaný a na doručiteľa. Emitentom dlhopisov môže byť štát, ktorý vydáva dlhopisy interných a externých úverov, orgány miestnej samosprávy a právnické osoby. Najdôležitejšie štátne dlhopisy sú krátkodobé štátne dlhopisy a štátne pokladničné poukážky.

zmenka

Zmenka je cenný papier osvedčujúci povinnosť výstaviteľa zaplatiť pri splatnosti majiteľovi zmenky (majiteľovi zmenky) určitú peňažnú čiastku. Rozlišujte medzi zmenkou a zmenkou. Jednoduchá (samostatná zmenka) je vystavená dlžníkom (výstavníkom) a obsahuje povinnosť zaplatiť veriteľovi (majiteľovi zmenky). Zmenku (zmenku) vystavuje veriteľ (zmenka) a je príkazom dlžníkovi (zmenke) zaplatiť určenú sumu tretej osobe (platiteľovi) alebo doručiteľovi. Pri prevode zmenky z jedného majiteľa na druhého sa na nej urobí prevodný podpis - rubopis.

Podľa platobných podmienok sú účty naliehavé a na doručiteľa. Termín splatnosti je uvedený na urgentnom účte. Zmenka na doručiteľa môže byť predložená na zaplatenie kedykoľvek. Zmenky môže vystaviť: štát (pokladničné poukážky); banky (bankové poukážky); právnické osoby (obchodné zmenky). Zmenkový príjem je možné vyplatiť vo forme úroku alebo zľavy. Zmenka môže byť cenným papierom aj platobným prostriedkom.

Certifikát

Certifikát je cenný papier vydaný bankou a osvedčujúci právo vkladateľa alebo jeho správcu získať po určitom čase uloženú sumu a úroky z nej naakumulované. Certifikát môže byť vkladový (pre právnické osoby) a sporiaci (pre fyzické osoby). Sekundárne cenné papiere vstupujú na trh cenných papierov spolu s primárnymi. Patrili medzi ne: warrant, futures, opcia.

Warrant je certifikát osvedčujúci právo držiteľa na kúpu ďalších akcií daného podniku za pevnú (upisovaciu) cenu na dlhé obdobie (od jedného do niekoľkých rokov). Vydáva sa spolu s dlhopisom, no po čase ho možno od neho odtrhnúť a použiť ako samostatný nástroj na trhu cenných papierov.

Futures je zmluva uzatvorená na trhu a predstavujúca záväzok nákupu a predaja cenných papierov za pevnú cenu v čase uzavretia s vykonaním operácie po určitom čase (do určitého dátumu). Opcia - právo kúpiť (kúpna opcia) alebo predať (poolová opcia) určitý počet akcií podniku za pevnú cenu v čase uzavretia zmluvy, ktorá sa nazýva realizačná cena. Toto právo sa uplatňuje buď k určitému dátumu (európska opcia), alebo v rámci určitého obdobia (americká opcia).

Majitelia cenných papierov sa v prvom rade zaujímajú o ich ziskovosť a spoľahlivosť. V zahraničí expertno-audítorské agentúry neustále triedia cenné papiere podľa miery rizika ich nákupu.

Analýza finančnej činnosti podniku

Účelom analýzy finančnej činnosti podniku je zhodnotiť výsledky jeho činnosti za vykazovaný rok, porovnať skutočné výsledky činnosti podniku s plánovanými ukazovateľmi; ako aj posúdenie vyhliadok na ekonomický rozvoj spoločnosti. Rozbor finančnej činnosti sa vykonáva na základe finančnej dokumentácie: Súvaha, Výkaz ziskov a strát, Výkaz peňažných tokov a pod.

Analýzu finančnej činnosti vykonávajú finančné oddelenia podniku s cieľom identifikovať a odstraňovať problémy v jeho súčasných činnostiach, rozvíjať a prijímať optimálne rozhodnutia o zvyšovaní efektívnosti výrobných a marketingových operácií, racionálnom využívaní dostupných zdrojov, zvyšovaní platobnej schopnosti a posilnenie stability finančnej pozície podniku, zabezpečenie plnenia plánovaných finančných ukazovateľov a záväzkov podniku voči veriteľom a investorom.

Na analýzu finančnej činnosti podniku sa používajú kritériá ako finančná stabilita, solventnosť alebo likvidita súvahy, bonita, ziskovosť a pod.

Finančná stabilita podniku je schopnosť podniku stabilne fungovať, dlhodobo vyrábať a predávať konkurencieschopné produkty, dosahovať zisk a zvyšovať kapitál pri zachovaní svojej solventnosti a bonity za podmienok prijateľného rizika.

Finančná stabilita je dôležitým, komplexným kritériom charakterizujúcim finančnú situáciu podniku. Medzi ukazovatele stability finančnej situácie podniku patria koeficienty finančnej závislosti:

Tento koeficient charakterizuje závislosť podniku od cudzích zdrojov financovania. Nemalo by presiahnuť 1. Čím je tento ukazovateľ vyšší. Čím vyššia je závislosť firmy od veriteľov. Vysoký pomer naznačuje potenciál bankrotu alebo hotovosti. čo naznačuje zhoršenie stability finančnej situácie. V záujme zlepšenia svojej finančnej situácie sú podniky nútené využívať dodatočné vypožičané zdroje financovania alebo zefektívniť svoje výrobné a marketingové aktivity.
Tento pomer sa nazýva ukazovateľ samofinancovania a charakterizuje tok investícií do fixného kapitálu (hmotného majetku) na úkor bežných peňažných príjmov.
Platobná schopnosť podniku je schopnosť podniku plniť svoje vonkajšie záväzky (krátkodobé a dlhodobé) na úkor vlastného majetku. Ak je miera solventnosti väčšia ako 0,5, potom je finančné riziko nízke a spoločnosť sa považuje za solventnú, to znamená, že jej celkové aktíva prevyšujú externé pasíva. Tento ukazovateľ sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

Vlastnícky pomer – charakterizuje pomer medzi vlastným imaním a dlhodobými záväzkami. Čím vyššia je úroveň tohto ukazovateľa, tým lepšia je finančná situácia tohto podniku, a teda aj dostatočná solventnosť.
Pomer dlhového kapitálu charakterizuje solventnosť podniku, ktorá sa považuje za vysokú, ak hodnota obežných aktív plne pokrýva vypožičaný kapitál, a teda aj dlh podniku.
Likvidita sa chápe ako schopnosť rýchlo premeniť hodnoty podniku (ekonomické aktíva) na hotovosť. Opatrenia likvidity zahŕňajú:

Všeobecný ukazovateľ likvidity, ktorý charakterizuje schopnosť podniku plniť svoje krátkodobé záväzky na úkor obežného majetku.
Ukazovateľ rýchlej likvidity ukazuje schopnosť spoločnosti uhasiť všetky krátkodobé záväzky na úkor najlikvidnejšej časti pracovného kapitálu: hotovosti. obchodovateľné cenné papiere a pohľadávky.
Bonitou podniku sa rozumie schopnosť podniku získať úver a jeho schopnosť včas ho splácať na úkor vlastných prostriedkov a iných finančných zdrojov.

Medzi ukazovatele bonity spoločnosti patria:

Obratový pomer účtov, ktorý ukazuje počet obratov potrebných na úhradu faktúr, zmeniek vystavených na podnik, t.j. ako rýchlo dokáže spoločnosť splatiť svoje záväzky voči veriteľom:
Doba návratnosti..
Tento ukazovateľ ukazuje, koľko dní trvá jeden obrat splatných účtov. Výška splatných účtov ukazuje, koľko peňazí musí spoločnosť zaplatiť na príslušných účtoch iným podnikom a bankám.

Výška pohľadávok charakterizuje výšku peňažných prostriedkov, ktoré musia ostatné podnikateľské subjekty uhradiť tomuto podniku. Analyzuje sa absolútna a relatívna hodnota pohľadávok v objeme predaja výrobkov, zisťuje sa obrat a splatnosť pohľadávok.

Finančná situácia podniku závisí od toho, ako rýchlo sa dajú prostriedky investované do aktív premeniť na hotovosť. Ukazovateľ obratu aktív podniku () poskytuje všeobecný popis použitia celkových aktív (majetok, nehmotný majetok, hotovosť, cenné papiere atď.) podieľajúcich sa na ekonomickom obrate: Hlavnými kritériami na hodnotenie efektívnosti výrobných činností sú zisk. a ziskovosť podniku. Ziskovosť podniku je najvšeobecnejším ukazovateľom ziskovosti jeho produktov a nezávisí od úrovne platieb daní a iných faktorov.

Ziskovosť podniku charakterizuje výšku čistého príjmu prijatého podnikom na 1 rubeľ predaných výrobkov. Tento ukazovateľ zohľadňuje tak cenovú štruktúru, ako aj výšku odvodov daní a povinných odvodov. Rentabilita vlastného kapitálu charakterizuje efektívnosť hospodárskej činnosti podniku, miera čistého príjmu na 1 rubeľ vlastného kapitálu. Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým efektívnejšie sa využíva vlastný kapitál.

Pre akciové podniky platná právna úprava počíta s použitím ďalšieho ukazovateľa finančnej stability - hodnotenia hodnoty čistého majetku, ktorého hodnota sa určí odpočítaním výšky jeho záväzkov (záväzkov) od sumy majetku. prijaté na výpočet. Ak je hodnota čistého imania akciovej spoločnosti ku koncu druhého a ďalších rokov nižšia ako jej základné imanie, podnik je povinný znížiť základné imanie na sumu neprevyšujúcu hodnotu čistého imania. Okrem toho akciové spoločnosti počítajú výnosy akcií:

Odhadovaná cena akcií zobrazuje skutočnú hodnotu akcií spoločnosti v prípade jej likvidity (opätovného predaja).

Zisk na akciu ukazuje výnosnosť akcií, t.j. návratnosť kapitálu rovnajúca sa hodnote tohto podielu.
Veľkosť ročnej dividendy charakterizuje čistý zisk akcionára, t.j. peňažnú sumu, ktorú dostane za každý svoj podiel.

Na podrobnejšie a detailnejšie posúdenie finančnej situácie podniku možno použiť ďalšie ukazovatele. Prakticky neexistuje taký súbor ukazovateľov, ktorý by plne vyhovoval všetkým typom finančnej analýzy. Pomerne často sa výskumníci uchyľujú k zostavovaniu rôznych kombinácií alebo kombinácií ukazovateľov na určenie finančnej pozície a efektívnosti ekonomickej činnosti podniku. To umožňuje v procese analýzy identifikovať vplyv určitých faktorov, určiť trendy vo vývoji finančných procesov.

Finančné zdroje sú komplexnou ekonomickou kategóriou, ktorú nemožno úplne stotožniť s hotovosťou. Je dosť ťažké určiť jasné kritérium, na základe ktorého je možné stanoviť kvantitatívne hranice finančných zdrojov a charakterizovať ich odlišnosť od hotovosti.

Pri určovaní podstaty finančných prostriedkov je vhodné vychádzať z ich funkčného účelu v procese rozšírenej reprodukcie. Tento proces je charakterizovaný pohybom masy komodít a peňazí. Pozostáva z niekoľkých etáp, z ktorých si komoditné a peňažné toky navzájom zodpovedajú rôznym spôsobom.

Na primárny etapy pohybu HDP (výroby) a konečný(spotrebné) peňažné toky sprostredkúvajú toky komodít. Na pódiu distribúcia a prerozdeľovanie peňažná forma HDP nadobúda relatívne samostatný pohyb, keďže práve v tomto štádiu vznikajú finančné vzťahy. V dôsledku toho vznikajú rôzne peňažné fondy, tie sa preskupujú a tvoria sa konečné príjmy.

Teda časť cash flow prísne koordinované s obehom komodít, keďže sa realizuje ako výsledok výmeny ekvivalentov, vyjadrených v tovarovej forme (od predávajúceho) a peňažnej (od kupujúceho). Ďalšia časť obratu v súvislosti s potrebami rozšírenej reprodukcie HDP. Táto časť peňažného obratu predstavuje finančné toky, teda pohyb tých prostriedkov, ktoré možno vynaložiť na rozvoj národného hospodárstva a uspokojovanie národných a sociálnych potrieb. Špecifickou črtou finančných tokov (na rozdiel od peňažných tokov) je teda ich neekvivalentnosť. Sú to financie v procese rozdeľovania a prerozdeľovania HDP, ktoré generujú nezávislý pohyb peňazí. Na základe vyššie uvedeného môžeme uviesť nasledujúcu definíciu finančných zdrojov.

Finančné zdroje – je súbor peňažných prostriedkov, ktoré slúžia finančným stykom a sú k dispozícii štátu, podnikateľským subjektom a domácnostiam.

Sústredia sa dva bloky :

1. Decentralizované finančné zdroje ktoré sú vytvorené na mikroúrovni (podniky, domácnosti);

2. Centralizované finančné zdroje, ktoré sa vytvárajú na makroúrovni (stavu).

Finančné zdroje zahŕňajú:

vlastné prostriedky, ktoré tvoria štátne (obecné) orgány a hospodárske subjekty v dôsledku plnenia ich funkčných povinností, výrobných a iných finančných a hospodárskych činností. Tieto zdroje majú formu vlastných príjmov a finančných rezerv. Pre - ide o príjmy zo štátnych podnikov, privatizácie, zahraničnej ekonomickej činnosti. Pre organizácie a domácnosti- ide o zisk, rezervné fondy, príjmy z individuálnej podnikateľskej a pracovnej činnosti.

Finančné prostriedky mobilizované na finančnom trhu ktoré sú priťahované na návratnej a platenej báze (štátne (komunálne) úvery, rozpočtové úvery, podnikové úvery (dlhopisy), bankové úvery, splatné účty atď.).

Prijaté prostriedky v poradí prerozdelenia, ktoré zahŕňajú všetky druhy externých príjmov zapojených subjektmi bezodplatne, neodvolateľne a bezplatne a tvorené v procese prerozdeľovania HDP a ND. Pre štátne a miestne samosprávy- sú to všetky povinné platby (dane, poplatky, clá), medzivládne transfery, bezodplatná finančná pomoc z iných štátov. Pre organizácie a domácnosti- ide o granty, dotácie, sociálne platby, bezodplatnú finančnú pomoc a pod.

Finančné zdroje

Finančné zdroje- je to súbor všetkých noriem, ktoré sú k dispozícii štátu, podnikom, organizáciám, inštitúciám na vytváranie potrebného majetku na vykonávanie všetkých druhov činností na úkor príjmov, úspor a kapitálu a na úkor rôznych druhov príjmov. Dôležitou zložkou finančných zdrojov sú bankové zdroje.

Finančné zdroje štátu a podnikov sú priamymi predmetmi finančného hospodárenia, t. j. riadenia ich tvorby, použitia a peňažných tokov.

Prítomnosť dostatočného množstva finančných zdrojov, ich efektívne využívanie, predurčujú dobrú finančnú situáciu podniku, solventnosť, finančnú stabilitu, likviditu. V tomto smere je najdôležitejšou úlohou podnikov nájsť rezervy na zvýšenie vlastných finančných zdrojov a ich čo najefektívnejšie využitie na zvýšenie efektívnosti podniku ako celku.

Efektívna tvorba a využívanie finančných zdrojov zabezpečuje finančnú stabilitu podnikov, zabraňuje ich bankrotu.

Literatúra

A. F. Černenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. Finančná pozícia a efektívnosť využívania zdrojov podniku M .: Unity-Dana, 2009. ISBN 978-5-238-01610-8

Poznámky

Nadácia Wikimedia. 2010.

Pozrite si, čo je „Finančné zdroje“ v iných slovníkoch:

Štáty, regióny, podniky, firmy - súhrn všetkých druhov fondov, finančných aktív, ktorými hospodárska jednotka disponuje a ktorými disponuje. Finančné zdroje sú výsledkom interakcie príjmov ... Ekonomický slovník

Finančné zdroje- pozri Finančný majetok... Ekonomický a matematický slovník

Peňažné príjmy, úspory a tržby, tvorené v rukách podnikateľských subjektov a štátu a určené na účely rozšírenej reprodukcie, materiálne stimuly pre pracujúcich, uspokojovanie sociálnych potrieb, potrieb ... ... Finančná slovná zásoba

Prostriedky, ktorými disponuje štátna alebo komerčná štruktúra. Slovník obchodných pojmov. Akademik.ru. 2001... Slovník obchodných podmienok

finančné zdroje- Prostriedky peňazí, ktoré možno investovať do rozvoja výroby alebo na dosiahnutie ekonomických alebo sociálnych cieľov ... Geografický slovník

Finančné zdroje- finančné prostriedky, ktoré má podnik k dispozícii a ktoré sú určené na realizáciu bežných nákladov a výdavkov na rozšírenú reprodukciu, na plnenie finančných záväzkov a ekonomické stimuly zamestnancov. Finančné…… Komerčná energetika. Slovník-odkaz

FINANČNÉ ZDROJE- (anglické finančné zdroje) - prostriedky vznikajúce ako výsledok hospodárskej a finančnej činnosti, v procese tvorby a rozdeľovania hrubého národného produktu. Akumuluje ich štát a podnikateľské subjekty a ... ... Finančný a úverový encyklopedický slovník

Súhrn všetkých druhov fondov, finančného majetku, ktorým ekonomický subjekt disponuje. F.r. sú výsledkom vzájomného pôsobenia príjmov a výdavkov, rozdelenia finančných prostriedkov, ich akumulácie a použitia ... Encyklopedický slovník ekonómie a práva

finančné zdroje (štát, región, podniky, firmy)- súhrn všetkých druhov fondov, finančných aktív vo vlastníctve ekonomického subjektu, ktoré má k dispozícii. Finančné zdroje sú výsledkom vzájomného pôsobenia príjmov a výdavkov, rozdeľovania hotovosti ... ... Slovník ekonomických pojmov

Finančné zdroje priťahované podnikom: nové pôžičky, výnosy z predaja nových emisií akcií. Externé finančné zdroje podnik nevytvára. In English: External finance Pozri tiež: Kapitálová štruktúra Financial Dictionary Finam ... Finančná slovná zásoba

knihy

Ekonomika a manažment informačných systémov, N.V. Galiyeva. Učebnica uvažuje o hlavnom obsahu zdrojov (fixný majetok, pracovný kapitál, pracovné zdroje, finančné zdroje, informačné zdroje), skladbu výrobných nákladov, cenu... elektronická kniha